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【导语】5月份液氩市场呈现涨跌互现局面，西部地区多以下行为主；长三角及珠三角地区受生产企业检修支撑，多维持上涨态势。进入6月，随着检修企业陆续开工，液氩供应支撑减弱，叠加需求释放缓慢，市场或有下行预期。

5月份受局部地区企业检修支撑，厂商液位不高，涨价意愿较强，液氩价格整体保持稳中上行走势，截至发稿，全国液氩均价为1150元/吨，较月初涨幅约9%。

5月液氩均价略有上涨

具体来看，5月初受五一小长假影响，虽然运输受限，但节前厂商多进行排库操作，节中企业液位不高，价格基本平稳。节后随着各地运力逐渐恢复，市场成交放量，液氩价格缓慢回升。5月中旬左右，受部分地区主力企业检修支撑，市场氛围表现良好，交投放量下，液氩价格涨幅逐渐扩大，月末随着检修企业陆续开工，液氩价格涨势多有放缓，5月份均价在1083.95元/吨，环比降6.16，同比涨32.21%。

各地氛围不一 价格涨跌互现

5月份液氩市场各区域间走势差异化明显，价格涨跌互现。具体来看：月内江苏地区受主力企业检修影响，市场供给缩量明显，叠加需求有所放量，采购积极性明显提升，价格保持涨势，截至5月31日，江苏液氩均价涨至1350元/吨，较月初价格涨28.57%。内蒙地区受硅片价格持续下滑影响，光伏企业开工减产20%-30%不等，用氩需求减量，价格持续下滑，截至5月底，内蒙液氩均价降至965元/吨，较月初降23.72%。广东地区月内价格先抑后扬，月上旬需求迟迟难有提振，市场信心不足，液氩价格以下行为主，最低均价在1175元/吨。月下旬，周边市场受检修影响资源减少，叠加需求成交量，市场积极性好转，至月底广东液氩价格涨至1350元/吨，较月初涨8%。

开工负荷先降后增 月环比小幅下滑

据调研，5月中国空分开工负荷率67.84%，环比降0.66个百分点。月上旬局部地区企业检修，空分开工负率偏低，局部地区液氩产量下降，支撑价格上涨。月下旬随着停工企业复工，空分开工负荷率逐步提升，液氩产量增加态势下，部分地区液氩价格理性回归。月内无新增产能释放，液氩产量无明显增加。

展望后市，6月液氩市场存下行风险

供应方面，近期空分开工负荷波动不大，液氩产量基本平稳。需求方面，不锈钢市场不温不火，用氩难有放量；硅片价格下滑迹象未有缓解，短期光伏企业开工负荷难有提升；制造业同样景气度尚未恢复，对液氩市场支撑有限。综合来看，供需基本面发力不足，预计6月份液氩价格涨势偏谨慎，高价或理性回归至合理价位。