1.快手首次实现集团层面盈利

“我们很自豪在2023年第二季度实现了盈利能力的又一个关键突破，取得自上市以来的首次集团层面净利润。”

【资料图】

8月22日，快手发布了2023年第二季度及中期业绩报告，交出了一份远超市场预期的“成绩单”。

财报显示，今年二季度，快手总营收同比增长27.9%至277.4亿元，但最让人惊喜的，还是快手取得了首次集团层面净利润。

（截自快手2023年第二季度财报）

发布一季度财报时，快手宣布首次实现上市后的集团层面整体盈利，但这个盈利是去掉了股权激励支出和投资损益的影响，也就是我们常说的经调整净利润（Non-GAAP）。到了二季度，快手去掉了前缀，实现了“全口径”盈利。

基于国际财务报告准则，今年二季度，快手期内盈利由去年同期亏损31.76亿转为盈利14.81亿元，取得了上市以来首次集团层面净利润；经调整净利润26.9亿元，远超市场预期的14.3亿元。

上个月底，快手发布了正面盈利预告，预计今年上半年集团净利润不低于5.6亿，最终快手上半年净利润达到了6.07亿，小幅超预期。

除了整体的关键指标超预期外，快手具体的业务表现也有许多亮点。

数据显示，二季度，快手在线营销服务收入同比增长30.4%至143.47亿元，贡献了51.7%的收入；直播收入同比增长 16.4% 至99.68亿元，月度付费用户平均收入贡献实现两位数的同比增长。

（截自快手2023年第二季度财报）

快手CEO程一笑亲自带队的电商业务保持了强劲增长，二季度快手电商交易总额（GMV）同比增长38.9%达2655亿元，带动快手其他服务收入（含电商）由去年同期的21亿元增至34亿元，同比增长61.4%。

今年上半年，快手电商GMV已经超过4900亿元，考虑到下半年是电商大促密集期，对业绩有很好的拉动作用，快手电商全年GMV突破万亿几乎已是板上钉钉的事。

在用户流量方面，二季度，快手平均日活跃用户数达3.76亿，同比增长8.3%，平均月活跃用户达到了6.73亿，同比增长14.8%，用户社区规模达历史新高，但每位日活跃用户日均使用时长为117.2分钟，同比和环比都有所下降，用户黏性有所降低。

（图源：快手科技公众号）

总的来看，快手二季度取得了远超预期的表现，正式驶入盈利时代的快手，有望继续实现高质量增长。

2.电商是命脉

去年9月，程一笑成为了快手电商负责人，CEO亲自带队，体现了快手对电商业务的重视，也有利于快手的战略和资源更加聚焦，集中力量办大事。

今年5月，程一笑点明了电商业务的重要性：“电商业务是快手未来增长的重要引擎之一，也是我们整个商业生态的中心。”

二季度，电商业务是拉动快手营收增长“三驾马车”里增速最快的业务，GMV增长也跑赢了全国社会消费品零售总额的大盘。

虽然电商业务只贡献了12%的收入，但是电商业务的价值并不仅仅在佣金收入上，广告和直播两大业务的增长都离不开电商交易的渗透。

其中，快手的广告业务分为外循环广告和内循环广告，前者是站外广告主投放的效果广告、品牌广告，后者则是快手商家和达人投放的电商广告。

在互联网广告复苏缓慢的背景下，内循环广告市场下行带来的部分压力。据程一笑透露，二季度，快手内循环广告取得了优于电商GMV增长的势头。

总的来看，报告期内电商业务的高速增长主要受益于基建、供给、需求等多方面合力，加之 618 大促的拉动作用。

电商基建方面，二季度快手不断完善电商生态建设，包括发布经营风向标、升级经营工具和营销体系、建立科学评估体系、深化“川流计划”等等。

得益于“川流计划”与品牌“大牌大补“等扶持政策，快手电商的商品供给不断丰富和优化，品牌化进程也进一步加速：报告期内，快手新增品牌数同比增长90%，包括快品牌在内的品牌商品GMV占比提升至了30%。

（图源：快手科技公众号）

在需求侧，快手二季度月活跃买家数量超过了1.1亿人，平均客单价和月均下单次数实现了同比增长。

目前，快手电商的泛货架场域还在测试和起量阶段，但二季度泛货架GMV 还是实现了高双位数的同比增长，其中搜索GMV同比增长约90%，带动搜索广告收入同比增长100%。

今年以来，越来越多的商家选择将泛货架作为冷启阶段的主要经营场域，下半年快手也会继续推动泛货架的建设，逐步推进商城一级入口的灰度测试。

在电话会议上，程一笑透露，“我们将结合直播内容场，在商场等泛货架场域重点做好复购等强购物性质的承接、加强重点货品运营，使货架成为快手电商全域经营的新增长点。”

抖音电商已经证明了内容场和货架场联动的全域电商的潜力，货架场能为快手电商带来多大的增量，值得我们期待。

3.能否持续盈利？

正式迈过了盈利门槛后，市场关注的重点变成了快手能否保持良好的发展势头，实现持续盈利。

从二季度的表现来看，快手盈利的关键还是在于收入的强劲增长。

高毛利率的电商和广告业务增长，带动了快手毛利率从去年同期的45.0%增至50.2%，毛利率高了，利润自然就高了。而前文已经提到，电商是快手商业生态的中心，只要电商GMV能够保持住增速，那么快手的盈利能力就有望继续提升。

当然，快手的盈利也离不开降本增效的举措，程一笑在2021年将扭亏为盈作为公司主要目标后，便减少了对持续亏损并且短期内看不到盈利的业务的投入，其中就包括了出海五年亏损百亿的海外业务。

此外，在营收大幅增长的情况下，快手二季度销售及营销开支同比减少了1.4%，连续六个季度同比负增长；行政开支降低1.2%；研发开支同比降低3.9%。

（图源：定焦One）

几个季度“缩衣减食”之后，快手的成本控制已经压缩到了极限，要想实现长期盈利，最终还是要想办法增加收入。

除了重押的电商业务之外，快手的新业务也被视为未来拉动业绩增长的“潜力股”。

去年年底，快手将本地生活业务升级为一级部门，在今年开始全力投入到了本地生活业务建设当中。

数据显示，今年二季度，快手本地生活GMV环比涨幅约200%。与2023年1月相比，快手本地生活6月的消费用户规模增长了498%，支付GMV增长848%。

同时，快手也在持续深化直播业务，衍生出了快聘和理想家等多元化新业务。

2023年第二季度，快聘的日均简历投递次数同比增长290%，日均投递简历的用户数也同比超翻倍增长。此外，截至2023年6月底，理想家业务已拓展至全国90多个城市，2023年第二季度累计交易总额超人民币100亿元。

（图源：快手科技公众号）

总的来说，快手的货架电商还处于起步阶段，本地生活和传统直播衍生出来的新业务也有着很大的想象空间，在各个业务版块潜力持续释放的情况下，快手依然能够继续狂奔。